根据多家权威机构研报和市场数据综合分析，A股本轮牛市预计将持续2-3年，核心驱动力来自政策红利、产业升级与资金重构的共振。
前海开源基金杨德龙表示本轮牛市有望持续两到三年以上，从局部牛市转向全面牛市。申万宏源证券判断2025年四季度好于三季度，2026年会更好，牛市氛围至少延续至2026年中。国海证券基于五年规划规律认为2025年（“十四五”收官）至2026年（“十五五”开局）将是主升浪阶段。过往四轮牛市平均持续24-30个月，本轮自2024年9月启动，按此推算将持续至2026年底。
支撑长期慢牛的四大核心动力包括：政策红利持续释放，资本市场改革推动估值体系重塑，“科特估”政策助力科技股估值提升；财政与货币宽松，财政赤字扩张至12万亿，央行降息降准预期强化，为市场提供充足流动性；产业升级与盈利修复，AI商业化、人形机器人量产目标万台、半导体国产化率超40%，驱动业绩增长，2025Q1全A净利润同比转正，工业企业利润增速触底回升；增量资金正循环，7月居民存款减少1.11万亿，非银存款增2.14万亿，资金加速转向股市，美联储9月降息概率超90%，人民币升值吸引北向资金持续流入；经济底部复苏，GDP增速放缓斜率收窄，通缩压力缓解，消费与投资信心逐步修复。
在牛市阶段与空间预测方面，沪深300目标5500点，距当前点位仍有32%涨幅空间，若股息率降至牛市均值1.5%，理论涨幅可达85%。全A指数潜在涨幅，在股权风险溢价回归常态下，估值抬升空间约60%-176%。
投资者需关注短期过热风险，如寒武纪PE超过300倍、无人机概念股交易拥挤，需警惕回调；外部扰动，中美关税谈判、地缘冲突可能引发波动；盈利不及预期，若GDP增速低于4%或企业ROE拐点延迟，牛市节奏或放缓。操作策略上建议采用防御、平衡与进取三层结构，当下聚焦科技与政策受益行业，中期增持周期与高端制造，后期转向消费与防御板块。收益达25%-30%后分批赎回，避免盈转亏心理陷阱。
本轮牛市是A股历史上首次系统性慢牛，核心逻辑已从短期刺激转向制度改革、产业升级与长线资金的可持续三角。投资者需守主线，关注科技、能源革命与创新药出海；控节奏，利用中报季验证订单与毛利率；抗波动，慢牛中最大风险是踏空风格切换，而非回调本身。历史启示表明，牛市是时间的玫瑰，但需用纪律修剪枝叶，在政策与产业共振的黄金窗口，保持理性、动态优化，方能真正分享这场时代级财富盛宴。
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